Jenseits der Random Walk – A New Market Paradigm
Die Befürworter der Theorie effizienter Märkte oder “Random Walk-Theorie” haben in der Regel zwei Linien der Verteidigung, wenn es um die Unterstützung der Idee, dass die technische Analyse der Märkte kann nicht die Renditen zu erhöhen kommt:
Die erste ist, dass sie viele TA Indikatoren getestet und haben keine, die in der Lage, Renditen deutlich genug, um Transaktions-und Slippage Kosten zu überwinden Lift zu finden sind. Das Gegenargument dazu ist, dass, da sie nicht testen kann jede mögliche Anzeige, und da sind sicherlich Marktineffizienzen, die wie der Januar-Effekt dokumentiert worden sind, könnte es viele ungetestete Indikatoren, die in der Tat heben Renditen deutlich werden.
Die Random-Walker dann ihre zweite Verteidigungslinie, dass selbst wenn es existierte einige Indikatoren, die den Markt vorherzusagen und geben höhere Renditen könnten, würden sie nicht arbeitet lange, nachdem sie entdeckt wurden, sagt bewegen. Dies liegt daran, einmal fingen alle mit ein solcher Indikator wäre ihr kollektives Verhalten aufheben der Indikator den Wert. Dies wird häufig wie gesagt, “Wenn jeder weiß, dass der Markt gehen wird bis morgen, dann wird es sicher gehen, bis heute statt.” Ein Argument gegen diese besteht darin, dass der Entdecker ein solcher Indikator nicht öffentlich machen, so könnte es viele stille Indikatoren gibt, die sehr gut funktionieren. Die Antwort darauf ist, dass, wenn ein Indikator ist gut genug, es wird schließlich von immer mehr Menschen entdeckt zu werden, und dies wird auf die gleiche “selbstzerstörerisch”-Phänomen führen.
Wir spielen ein kurzes Spiel “Was wäre wenn.”
Was, wenn wir nur entscheiden, erneut zu prüfen diese ganze Paradigma des “Indikatoren, die Arbeit” und “Indikatoren, die nicht funktionieren” und “Indikatoren, die arbeiten, bis jeder kennt sie und dann tun sie nicht” und so weiter? Was passiert, wenn zu einem bestimmten Zeitpunkt gibt es tatsächlich Tausende von Indikator-Kombinationen, die wirklich gut funktionieren, und Millionen, die es nicht tun? Was ist, wenn die Menge der “gute Indikatoren” Veränderungen über kurze Zeiträume für einen bestimmten Markt? Und schließlich, was ist, wenn wir die Technologie für das Auffinden und Testen der Kombinationen von Indikatoren, die gut funktionieren derzeit hat?
Dies würde die ganze Argumentation hinfällig. Betrachten Sie diese alternative Vision:
Oh, Sie finden eine große Anzeige? Aber du bist besorgt, dass alle anderen werden es benutzen und es wird nicht lange wirksam? Seien Sie nicht. Es war nicht wirksam zu sein für lange sowieso. Sie sind nie. Außerdem alle anderen gerade gefunden einige große Indikatoren auch, und sie sind alle völlig verschieden von der Sie gefunden. So haben eine gute Zeit mit Ihren Anzeige. Machen Sie eine Menge Geld. Denken Sie daran, dass es verschleißen in ein oder zwei Wochen, und Sie haben ein neues zu finden. Genau wie der Rest von uns wird …
Diese Ansicht wird auf einem der ersten Modelle habe ich von dem Weg des Marktes könnte Arbeit. Kurz gesagt, ich glaube nicht, dass der Hauptgrund Indikatoren weniger wirksam im Laufe der Zeit, weil jeder nutzt sie ist. Ich denke, die Wirksamkeit eines bestimmten Indikator steigt und fällt im Laufe der Zeit, da das Verhalten der einzelnen Märkte im Laufe der Zeit. Ich denke, das Verhalten des Marktes in einem bestimmten Instrument Veränderungen über die Zeit, da die Marktteilnehmer im Laufe der Zeit ändern.
Die Marktteilnehmer sind die verschiedenen Händlern, ob sie Personen oder Institutionen, die aktiv in Bewegung in und aus Positionen in einem bestimmten Finanzinstruments sind verlobt. Der einzige Grund, den Preis für das Gerät bewegt sich, weil dieser Marktteilnehmer. Beachten Sie, dass meine Definition von “Marktteilnehmer” umfasst nicht Menschen, die nur passiv sind, die eine Position in dem Finanzinstrument. Dies liegt daran, wenn sie nur halten sind eine Position dann sind sie nicht bewegt den Preis um, und daher nicht in der Schaffung teilnehmen “Preisverhalten.”
Jeder Marktteilnehmer hat seine oder ihre eigenen Macken und einzigartigen Ansatz zum Handel. Einige sind Trendfolger und andere Querdenker. Manche sind schnell am Abzug und andere haben Nerven aus Stahl. Einige sind Scalping für kleine Gewinne, während andere Swing-Trading sind. Einige nutzen eng gesetzten Stopps zu verwenden manche große stoppt und einige nicht einmal wissen, was Haltestellen sind.
Zu jedem gegebenen Zeitpunkt gibt es eine bestimmte Gruppe von diesen Marktteilnehmern im Handel das Instrument einbezogen, und alle ihre individuellen Trading-Stile zu kombinieren, um den Preis in bestimmten Weise zu verhalten. Verschiedene Gruppen von Teilnehmern verursachen unterschiedliche Verhaltensweisen. Zum Beispiel ein FOREX Währungspaare haben eine Tendenz, immer einen Groschen einschalten, während ein anderer kann oft für längere Zeit vor dem Wechsel Richtung zu konsolidieren. Man kann eine sehr geordnete Bewegung und Form gut definierten Chartformationen, während ein anderer ist sehr abgehackt und undefined, vor allem rund um die großen Tops. Und als die Gruppe von Marktteilnehmern Veränderungen im Laufe der Zeit einige Tropfen aus und andere mit dem Handel beginnen die beiden, wird der Preis das Verhalten mit der schrittweisen Entwicklung der Gruppe zu ändern. Dies führt dazu, einige Indikatoren, um gut funktionieren zu bestimmten Zeiten und schlecht in anderen.
So die Art und Weise, um überdurchschnittliche Renditen aus dem Markt zu bekommen ist nicht einfach zu finden eine Reihe von tollen Indikatoren und halten Sie sie für sich. Es ist nicht auf eine einzige durchdachte Trading-Strategie zu entwickeln. Es ist zu beobachten permanent den Markt Preisverhalten, das Ausprobieren vieler Kombinationen von Indikatoren und Strategien zu sehen, welche derzeit gut funktioniert. Diese Art der ständigen dynamischen statistischen Analyse von historischen Kursbewegungen können nur mit Hilfe von Computern durchgeführt werden.
Dies ist eine der Ideen, die ich zu konkretisieren die in meiner Forschung haben in FOREX Preisverhalten verwaltet. Ich entwickelte ein Werkzeug namens Preis Behavior Karte, die, wie verschiedene TA Indikatoren wurden vor kurzem die Durchführung über eine Gruppe von sieben Währungspaare Tracks. Mit diesem Tool, ich hoffe, um eine bessere Vorstellung davon, wie Preisverhalten entwickelt sich im Laufe der Zeit erhalten. Und ich kann gerade diese paar nette forex trading Gewinne auf dem Weg!
Scott Percival
Oktober 2006